Получите статус квалифицированного инвестора

01.10.2020 482 0 Время на чтение: 7 мин. Рейтинг:

Автор

: Константин Белый

Сегодня мы поговорим о том, кто такой квалифицированный инвестор, что дает этот статус, какие требования нужно выполнить, чтобы его получить, и нужен ли он вообще. Данная информация актуальна для России, но вполне вероятно, что и в других постсоветских странах в ближайшее время введут нечто подобное. Итак, давайте разбираться в теме.

Кто такой квалифицированный инвестор (квал)?

Центральный банк в своем Указании N 3629-УРФ от 29.04.2015 разделил всех инвесторов и трейдеров российского фондового рынка на 2 категории:

1. Квалифицированные инвесторы.
2. Неквалифицированные инвесторы.

Разница между ними в том, что для квалифицированных инвесторов доступен более широкий перечень финансовых инструментов на Московской бирже. Другими словами, без статуса квалифицированного инвестора невозможно получить доступ к совершению сделок с активами, которые, по мнению Центробанка, требуют высокого уровня профессионализма и солидного финансового капитала.

На трейдерском жаргоне квалифицированных инвесторов называют коротко — квалы.

В большей части квалами выступают юридические лица. К ним относятся:

• Профессиональные участники рынка ценных бумаг с соответствующей лицензией ЦБ;
• Клиринговые компании;
• Центральный банк, ВЭБ, кредитные организации;
• Агентство по Страхованию Вкладов;
• АИФы, ПИФы, управляющие компании ПИФов;
• НПФы;
• НКО, приобретающие закрытые ПИФы, связанные с поддержкой субъектов среднего и малого бизнеса;
• Компания Роснано;
• Международные финансовые организации, в т.ч. МВФ, ЕЦБ, ЕБРР, ЕИБ, Мировой Банк.

Квалифицированному инвестору

Квалифицированный инвестор имеет возможность торговать на Московской Бирже ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов.

Квалифицированные инвесторы – отдельная категория инвесторов, обладающая необходимыми знаниями и опытом работы на рынке ценных бумаг, а также финансовыми возможностями, которые позволяют им качественно оценивать риски и в достаточной степени осознанно инвестировать в более рискованные инструменты фондового рынка.

В список ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, включаются инвестиционные паи закрытых Паевых инвестиционных фондов следующих категорий: хедж-фондов, особо рискованных (венчурных) инвестиций, кредитных, прямых инвестиций и долгосрочных прямых инвестиций (в соответствии с законодательством), а также иные ценные бумаги, предназначенные в соответствии с эмиссионными документами для квалифицированных инвесторов.

К квалифицированным инвесторам относятся:

• Профессиональные участники рынка ценных бумаг, Клиринговые организации
• Банк России, ВЭБ, кредитные организации, АСВ
• АИФы, УК инвестиционных фондов, ПИФов и НПФов, НПФы
• Страховые организации
• НКО субъектов РФ, приобретающие ЗПИФы, относящиеся к инфраструктуре поддержки субъектов малого и среднего предпринимательства
• Роснано, МФО, в том числе Мировой банк, МВФ, ЕЦБ, Европейский инвестиционный банк, ЕБРР

Статус квалифицированного инвестора также может быть присвоен юридическим и физическим лицам, соответствующим определенным условиям.

Статус квалифицированного инвестора присваивает брокер, управляющий и управляющие компании ПИФ в соответствии с требованиями нормативных правовых актов:

• Статья 51.2 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 06.04.2015) «О рынке ценных бумаг»
• Указание Банка России от 29.04.2015 N 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами»

1. Требования к физическим лицам для получения статуса квалифицированного инвестора
   

   Для получения статуса квалифицированного инвестора физическое лицо

   должно соответствовать хотя бы одному из следующих условий:
   но не реже 1 раза/месяцна сумму не менее 6 млн. руб.

   Требования		С 26.06.2015г.(1) (действующие условия)	До 26.06.2015(2) (упраздненные условия)
   Стоимость активов и/или обязательств из договоров по ПФИ		Не менее 6 млн. руб.	Не менее 3 млн. руб.
   Опыт работы(3) в организации из сферы ценных бумаг и ПФИ:	Организация – квал.инвестор:	не менее 2 лет	не менее 1 года или не менее 3 мес. (лицо на дату признания является сотрудником такой организации)
   	Организация – не квал.инвестор:	не менее 3 лет	не менее 2 лет
   Совершены сделки с финансовыми инструментами		За последние 4 кв. с периодичностью: в среднем не реже 10 раз/кв.,	За последние 4 кв. с периодичностью: в среднем не реже 10 раз/кв., но не реже 1 раза/месяц на сумму не менее 300 тыс. руб. или не менее 5 раз в течение последних 3 лет, совокупная цена которых составила не менее 3 млн. руб.
   Размер имущества (денежные средства и начисленные % в кредитных организациях, финансовые инструменты, финансовые инструменты в ДУ, обезличенные металлические счета)		не менее 6 млн. руб. на день проведения соответствующего расчета	—
   Требования к образованию или обладанию квалификационного аттестата.		аттестат о высшем экономическом образовании, или аттестат ФСФР любой серии, или квалификационный аттестат аудитора, или квалификационный аттестат страхового актуария, или CFA, или CHA, или FRM	—

   1 В соответствии с Указанием Банка России от 29.04.2015 N 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами»

   2 В соответствии с Приказом ФСФР России от 18.03.2008 N 08-12/пз-н (ред. от 24.04.2012) «Об утверждении Положения о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами»

   3 Учитывается опыт работы в течение 5 лет до даты подачи заявления о признании квал. инвестором, непосредственно связанная с совершением операций с финансовыми инструментами (принятие решений и рекомендации о совершении сделок, а также контроль над совершением операций, анализ финансового рынка и управление рисками).

2. Требования к юридическим лицам для получения статуса квалифицированного инвестора
   

   Для получения статуса квалифицированного инвестора юридическое лицо
   должно соответствовать хотя бы одному из следующих условий:
   но не реже 1 раза / месяцна сумму не менее 50 млн. руб.

   Требования		С 26.06.2015г.(1) (действующие условия)	До 26.06.2015(2) (упраздненные условия)
   Собственный капитал(3)		не менее 200 млн. руб.	не менее 100 млн. руб.
   Совершены сделки с финансовыми инструментами за последние 4 кв. с периодичностью:		в среднем не реже 5 раз / кв.,	в среднем не реже 5 раз / кв., но не реже 1 раза / месяц на сумму не менее 3 млн. руб.
   Выручка	по РСБУ и МСФО за последний завершенный (срок предоставления отчетности истек или она составлена до его истечения) отчетный год	не менее 2 млрд. руб.	не менее 1 млрд. руб.
   Сумма активов		не менее 2 млрд. руб.	не менее 2 млрд. руб.

   1 В соответствии с Указанием Банка России от 29.04.2015 N 3629-У «О признании лиц квалифицированными инвесторами и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами»

   Читайте также:  Как оценить эффективность бизнес-идеи и минимизировать риски на старте

   2 В соответствии с Приказом ФСФР России от 18.03.2008 N 08-12/пз-н (ред. от 24.04.2012) «Об утверждении Положения о порядке признания лиц квалифицированными инвесторами»

   3 СК российского юр. лица определяется путем вычитания из суммы по разделу «капитал и резервы» статьи «собственные акции, выкупленные у акционеров» и суммы задолженности по взносам в УК. СК иностранного юр. лица определяется как СЧА, подтвержденная аудитором. Показатели иностранного юр. лица в иностранной валюте, исходя из курса ЦБ (в случае его отсутствия по кросс-курсу, исходя из курсов ЦБ) на момент расчета показателя.

3. Связана ли возможность открывать короткие позиции с наличием статуса квалифицированного инвестора?
   

   Наличие или отсутствие статуса квалифицированного инвестора не связано с наличием возможности (или ее отсутствием) открывать короткие позиции по ценным бумагам. Исключение – возможность открывать короткие позиции по ценным бумагам для квалифицированных инвесторов.
   Биржа вправе запрещать открывать короткие позиции по ценным бумагам. Брокер на своем уровне тоже может запрещать открывать своим клиентам короткие позиции по инструментам. При этом может возникать ситуация, когда Биржа разрешает открывать короткие позиции по определенной ценной бумаге, но при этом Брокер запрещает клиенту открывать короткие позиции по этой же ценной бумаге (и наоборот).

   Список ценных бумаг НКЦ для участников торгов, по которым запрещено открытие коротких позиций доступен на сайте НКЦ. См. столбец «Запрет коротких продаж».

Какими активами могут торговать квалифицированные инвесторы?

На текущий момент к финансовым инструментам, доступ к которым есть только у квалов, относятся:

• Паи высокорисковых закрытых ПИФов (хедж-фонды, венчурные инвестиции, кредитные инвестиции, долгосрочные прямые инвестиции);
• Другие ценные бумаги, которые согласно эмиссионным документам, предназначены только для квалифицированных инвесторов.

По большому счету, доля таких инструментов на бирже в общем количестве торгуемых активов невелика.

Но в последнее время все чаще слышны разговоры о том, что Центробанк планирует расширить перечень таких активов, включив в них, к примеру, любые иностранные ценные бумаги. Со слов представителей ЦБ, таким образом они хотят предостеречь и защитить непрофессиональных инвесторов от финансовых потерь.

Также в планах ЦБ имеющиеся две категории инвесторов расширить до четырех. В первую категорию попадут все новички, впервые попавшие на фондовый рынок, перечень доступных инструментов для них будет максимально ограничен. Им будут доступны только акции — голубые фишки, облигации с высоким кредитным рейтингом, ETF-фонды, высоконадежные открытые ПИФы, операции РЕПО с открытыми контрагентами.

Чтобы перейти на следующий уровень, инвестор должен будет сдать специальный экзамен (пройти тест), а также внести на торговый счет сумму не ниже установленного минимума. Сейчас это 400 тыс. рублей, но ведутся разговоры об увеличении до 1,4 млн. рублей. На этом уровне инвестору станут доступны производные финансовые инструменты — опционы и фьючерсы.

То есть, здесь уже будет доступна маржинальная торговля с использованием кредитного плеча, что существенно повышает не только потенциальную доходность, но и риски.

Такие изменения предусмотрены в поправках к закону «О рынке ценных бумаг» (N 306-ФЗ от 31.07.2020) и должны вступить в силу с апреля 2022 года.

Как стать квалифицированным инвестором

Квалифицированным инвестором может быть как обычный человек, так и юридическое лицо (квалифицированный институциональный инвестор). Сейчас о первом.

Если вы хотите получить статус квалифицированного инвестора, вам нужно соответствовать одному из следующих требований:

• Стоимость ваших активов или стоимость ваших ценных бумаг и средств на счетах в банках составляет минимум 6 млн. рублей
• Вы имеете опыт работы в российской или иностранной фирме, которая совершала сделки с ценными бумагами и имела статус квалифицированного инвестора не менее двух лет
• У вас есть опыт совершения сделок на бирже в течение 4 кварталов, в среднем не реже десяти раз за квартал и не менее одной сделки в месяц. Совокупный объем сделок должен быть не менее 6 млн. рублей
• У вас есть экономическое образование или квалификационный аттестат

Как получить статус квалифицированного инвестора физлицу?

Требования к физлицам для присвоения статуса квалифицированного инвестора представлены на официальном сайте Московской биржи на странице moex.com/s150. Вот они:

Достаточно будет соблюдения хотя бы одного из вышеперечисленных параметров, среди которых, например, есть просто наличие аттестата о высшем экономическом образовании, имущества на 6 млн. рублей, опыта работы 2-3 года в организации из сферы ценных бумаг и т.д.

Таким образом, получить статус квала физлицу теоретически не так сложно. Но вот стоит ли его получать — другой вопрос. Потому как переходить к торговле более сложными и рисковыми инструментами есть смысл лишь тогда, когда вы уже будете отлично ориентироваться в более простых, а ваши инвестиции будут приносить хорошую прибыль.

Теперь вы знаете, кто такие квалифицированные инвесторы или квалы. Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность: здесь вы найдете множество другой полезной информации в области управления личными финансами и семейным бюджетом, разных способов заработка и инвестирования, грамотного пользования банковскими услугами, психологии успеха и т.д. До новых встреч на Фингении!

Оценить:

Кто может быть признан квалифицированным инвестором

Стать квалифицированным инвестором может как физическое, так и юридическое лицо. И критерии для них существенно различаются.

Физлица

• Общая сумма всех финансовых активов (ценных бумаг, производных инструментов, средств на счетах или депозитах), которыми инвестор может распоряжаться, должна составлять не менее 6 миллионов рублей.
• Опыт работы в сфере инвестиций должен составить не менее 2 лет в компании, которая имеет статус квалифицированного инвестора, или не менее 3 лет в иной компании.
• В течение последнего года не реже раза в месяц и ежеквартально должно быть совершено не меньше 10 сделок с ценными бумагами на общую сумму от 6 миллионов рублей. Или в тот же период на аналогичную сумму должны быть заключены договоры, которые являлись производными финансовыми инструментами.
• Наличие высшего образования в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (диплом государственного образца РФ). Или следующих аттестатов и сертификатов: квалификационный аттестат страхового актуария, квалификационный аттестат аудитора, квалификационный аттестат специалиста финансового рынка, сертификат Chartered Financial Analyst (CFA), сертификат Certified International Investment Analyst (CIIA), сертификат Financial Risk Manager (FRM).

Каждое из требований выглядит достаточно внушительно для частного инвестора, не так ли? Но для присвоения статуса достаточно выполнения хотя бы одного из них, реже – двух.

Компании

Для компании, желающей стать квалифицированным инвестором, определены более серьезные критерии:

• Собственный капитал организации должен составить не менее 200 миллионов рублей.
• В течение года компания должна совершить сделки с финансовыми активами на общую сумму не менее 50 миллионов рублей. При этом сделки должны совершаться не реже 5 раз в квартал и не реже 1 раза в месяц.
• Общая сумма активов компании на бухгалтерском балансе за последний год должна быть не менее 2 миллиардов рублей.

Помимо этого существуют институциональные инвесторы, которые являются квалифицированными инвесторами по умолчанию в силу наличия у них соответствующей лицензии. Например:

• Центральный Банк РФ;
• Брокеры;
• Банки и кредитные организации;
• Страховые компании;
• Негосударственные пенсионные фонды;
• Международные финансовые организации, такие, как Всемирный банк.