Что такое ПИФы как инвестировать в паевой инвестиционный фонд?

Паевой инвестиционный фонд, или сокращенно ПИФ, представляет собой совокупность таких ценных бумаг, как облигации или акции. Своими словами, ПИФ – это организация, в которой собраны деньги определенной группы людей. Фонд вкладывает эти деньги в ценные бумаги (акции, облигации). Каждый из группы является владельцем своей части (пая) и называется инвестором. Прибыль между такими людьми – пайщиками распределяется согласно количеству этих частей. Пай представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет имя владельца. ПИФы существуют для того, чтобы помогать инвесторам, которые не имеют времени и соответствующих знаний, управлять своими ценными бумагами и паями. Инвестировать в фонды в России, можно начиная с одной тысячи рублей.

Основные виды

Основными видами ПИФа являются:

Открытый. Это самый распространенный и популярный вид для простых людей. Фонд разрешает вложить и вывести деньги в любое удобное время.
Интервальный ПИФ. Позволяет вкладывать и забирать вложенные средства в определенный период времени. Как пример: три раза в течение одной недели в год.
Закрытый вид. В этом фонде выход возможен, только в конце существования ПИФа. Зачастую такие фонды создаются для инвестиций в недвижимость.

Государство ведет особый контроль над ПИФами. Денежные вклады и ценные бумаги учитываются на счетах, которые полностью отделены от управляющей компании. Принимая участие в фонде, подоходный налог платится только после того, как участник решил выйти.

В качестве услуг ПИФом может приниматься вознаграждение нескольких видов:

специальная надбавка при приобретении пая данного фонда;
скидка после продажи от стоимости пая;
процент от продажи чистых активов за годовалый период.

Что из себя представляют ПИФы

Инвестиционный паевый фонд — это структура имущества, состоящая из коллективно вложенных средств инвесторов для дальнейшего их использования на покупку и получение прибыли от каких-либо активов.

Пай — это доля в фонде, имеющая определенную стоимость. Участие возможно с небольших сумм. Руководит фондом по доверию вкладчиков управляющая компания (УК). Ее менеджеры имеют высокую квалификацию для оценки перспективности и рискованности активов. Средства инвестируются, например, в ценные бумаги, драгметаллы, предметы искусства или недвижимость.

Полученная прибыль в дальнейшем делится между пайщиками пропорционально вложенным ими долям. С прибыли УК, как налоговый агент, отчисляет налог 13%. Если пай держится дольше трех лет, прибыль по нему налогом не облагается. Каждый пай именной и регистрируется в сторонней независимой организации.

Услуги управляющей компании оплачиваются инвесторами по договору в виде комиссии. Деятельность УК по организации ПИФов в РФ и их операции по покупке и продаже активов регламентируются законодательно, в том числе Гражданским Кодексом РФ, Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» № 156-ФЗ и множеством других нормативно-правовых актов.

Что из себя представляют ПИФы

Как заработать на ПИФах в России

На территории России впервые паевые инвестиционные фонды появились в 90-х годах.

Наши специалисты обращают внимание на то, что для того, что бы заработать хорошие деньги на ПИФе, необходимо в течение определенного количества лет держать их в фондах. Продолжительность этого времени может быть разной – 10, 15, 20 и более лет. Ошибается тот, кто думает, что не возможно в России держать столько лет деньги в паях. Для таких долгосрочных вложений необходимо большое терпение и уверенность в ПИФе.

Зарабатывать немалые деньги на инвестиционных фондах можно, воспользовавшись сложными процентами. Такие проценты появляются в том случае, когда прибыль приносит доход еще выше, при этом большие суммы начинают работать. Стоит напомнить, что в ПИФе проценты не выплачиваются.

Виды ПИФов

Фонды классифицируют на 3 вида, исходя из возможности свободной покупки/продажи и особенности обращения их паев:

Открытые (ОПИФы). Такие фонды позволяют вернуть вложенные в паи деньги в любой рабочий день независимо от согласия других пайщиков, средства в таких ПИФах инвестируются в связи с этим в высоколиквидные активы;
Закрытые. ЗПИФам характерно отсутствие возможности досрочного погашения пая, в связи с этим УК рассматривают для инвестирования низколиквидные активы, а стоимость пая высокая. Купить долю в закрытом ПИФе также можно лишь при открытии фонда или при допэмиссии. Количество паев в таком фонде фиксировано и может меняться по решению собрания дольщиков. Уровень доходности в ЗПИФах, как правило, выше, а пайщики могут получать регулярный доход.
Интервальные. ИПИФы отличаются от открытых возможностью покупки или погашения пая в установленные промежутки времени, а не в любой рабочий день.

Доступные интервалы объявляются, как правило, один раз в квартал. Фонды могут преобразовываться из интервальных в открытые и обратно.

Виды ПИФов

Этапы заработка на ПИФах

Для того чтобы с легкостью и простотой заработать деньги россиянам, нужно воспользоваться ПИФом, который является одним из простых инвестиционных вложений. Специалисты рекомендуют действовать согласно некоторым инструкциям:

Необходимо выбрать сумму и определить срок вложения денег. Инвестиции не депозит, вложив в них средства, можно получить крупный доход. Но при этом они ничем не застрахованы, в отличие от вкладов. ПИФ можно продать в тот момент, когда вы решите. Тогда как при досрочном прекращении депозита идет потеря процентных накоплений.
Выбор вида ПИФа. Рынок России предлагает несколько видов инвестиционных фондов:
закрытый фонд (паи можно приобрести только во время заявки, а забрать средства в специально определенный период);
интервальный фонд (работает только несколько раз в год).
Уточнить стоимость комиссий. Расходы, связанные с выплатой комиссий и издержек, существенно влияют на доход инвестора. Существует несколько видов комиссий:
расходы на депозит (за хранение и учет акций или облигаций);
скидки и надбавки (комиссии за покупку и продажу).

Специалисты акцентируют внимание читателей на то, что необходимо выбирать те компании, которые не берут комиссию. Так вы сможете зарабатывать немного больше. Важно уметь отличить компанию и брокеров, которые имеют доступ к Московской бирже. Если вы обратились в фонд, то вам необходимо знать, что оплата комиссионных средств идет за управление капиталом. Она не должна превышать 1 %. В том случае, если вы обратились к брокеру, то вы должны знать, что все сделки, а так же покупку ценных бумаг, вы будете заключать сами. Разовый процент при продаже или покупке ценной бумаги составляет минимум 0,040 % и доходит до 2%.

Для чего нужен ПИФ?

Прежде чем создавать ПИФ, необходимо задуматься над вопросом, ради каких целей затевается эта достаточно сложная и затратная тема. Известно, что таких целей может быть несколько:

привлечение инвестиций «в розницу»,
достижение известных юридических гарантий во взаимоотношениях с инвесторами, которые несет в себе правовая конструкция закрытого паевого инвестиционного фонда,
налоговая экономия,
правовая защита активов, прежде всего недвижимости,
некоторые другие аспекты, например, то, что мы называем «приближение собственников (бенефициаров) к деньгам», но которые самостоятельного значения, как правило не имеют, и являются лишь дополнительными плюсами в пользу принятия решения об инкорпорации ПИФа в бизнес.

Рассмотрим каждую из этих целей по-отдельности.

До сих пор мы порой сталкиваемся с ошибочным мнением о том, «упаковка проекта в ПИФ» повышает его инвестиционную привлекательность, в результате чего привлечение финансов существенно упрощается. Однако на деле это не так. Любой инвестор смотрит, прежде всего, на экономику и маркетинговые перспективы проекта, опыт проектной команды, касается ли это венчурных, девелоперских или других проектов. Поэтому оболочка паевого инвестиционного фонда не может нивелировать объективные недостатки проекта. ПИФ – это лишь способ структурирования сделки.

Вместе с тем, ПИФ – это прежде всего инструмент коллективных инвестиций, правовой режим которого заточен именно на совместное долевое участие в инвестиционной деятельности не одно-двух, а группы лиц. Поэтому если инвестиционные идеи конкурентоспособны, в рамках ПИФа действительно можно начать «сбор» денег у населения или объединить группу заинтересованных лиц в рамках ЗПИФ. При этом необходимо помнить, что розница держится на рейтингах управляющей компании и соответствующих маркетинговых усилиях (читай бюджетах). Так что собственно «создание ПИФа» — это самый легкий этап в данном направлении. Ставя такую цель, необходимо прежде всего проанализировать сам продукт, конкурентную среду, способы продаж и необходимые маркетинговые затраты.

Создание паевого инвестиционного фонда — действительно отличный механизм для выстраивания правоотношений с инвесторами, интересы которых призваны защищать объемное законодательство и Банк России, как надзорная инстанция над деятельностью по управлению ПИФ.

Так, в открытых и интервальных паевых инвестиционных фондах такой надзор осуществляется буквально on-line (УК предоставляют отчетность ежедневно), а в закрытых ПИФ – ежемесячно. Каждая сделка проверяется специализированным депозитарием. Высшая степень контроля достигается в фондах для квалифицированных инвесторов, в которых пайщики могут создавать инвестиционный комитет и согласовывать сделки с активами ПИФ до их совершения. Гарантом соблюдения данной процедуры опять-таки выступает специализированный депозитарий, который не санкционирует сделку без решения инвестиционного комитета.

Налоговая экономия – это, как правило, причина номер один при создании закрытых ПИФов (чаще всего – ПИФов недвижимости). Действительно, до тех пор, пока имущество находится в фонде, доход от операций с ним не облагается налогом на прибыль или каким-либо иным аналогичным налогом. Однако, как только средства выводятся из ПИФа (выплата дохода владельцам паев), эта экономия сводится на нет. Поэтому ПИФ целесообразно создавать тогда, когда понятно, куда будет реинвестироваться доход «внутри фонда». Если же рассматривается, например, проект рентного ПИФа с регулярной выплатой доходов по паям в полной сумме получаемых доходов, то данная цель не достигается в полном объеме. Можно обсуждать лишь аспекты различных режимов налогообложения, в зависимости от того, кто является держателем паев (резидент/ нерезидент, режим налогообложения и т.п.).

Создание паевого инвестиционного фонда для защиты недвижимых или других бизнес-активов – популярная тема прошлого десятилетия эпохи рейдерских войн. Правовым основанием является норма ГК РФ о том, что нельзя обратить взыскание на имущество, находящееся в доверительном управлении, по долгам учредителя управления (владельца инвестиционных паев) или самого управляющего (УК). На сегодня тема рейдерских захватов уже далеко не так актуальна, как ранее. Тем не менее, это аргумент имеет право на существование, также как и другие:

«приближение бенефициаров к деньгам» — в отличие от ООО, список пайщиков не является публичной информацией, т.е. не нужны промежуточные структуры для сокрытия или опосредования своего контроля над активами, что сопряжено с дополнительными налоговыми и другими издержками;
«активы для чиновников» — статус доверительного управления позволяет держать активы, владение которых напрямую не допускается или «не рекомендуется» государственным служащим;
статус – бизнес в формате ООО или в формате ПИФ –разница есть, и это связано не только с субъективным ощущением. Ведение бизнес с ПИФом или «в рамках ПИФа» неизбежно связано с выполнением ряда нормативов, требований, поднадзорно ЦБ РФ, т.е. для контрагентов — это знак меньших рисков и большей надежности во взаимоотношениях с таким контрагентом.

Итак, если с целями создания ПИФа мы разобрались, то рассмотрим, как же можно их реализовать.

Что необходимо знать начинающему инвестору

Начинающему инвестору необходимо знать несколько правил при выборе ПИФа:

Начните свое инвестирование с рублевого облигационного ПИФа. Результаты такого инвестирования всегда можно предсказать.
Остановите свой выбор на открытых фондах. Обращайте внимание на показатели стоимости пая.
Лучше начать свое инвестирование, воспользовавшись управляющей организацией. Проверьте, сколькими активами она управляет, как она развивается, проанализируйте рейтинги.
Компания должна предложить вам качественный сервис. Важна дистанционная работа: открытие счета без приезда в офис, приложение, которое позволит свободно отследить ваши активы.

Немаловажно то, что процесс инвестирования – это доход и потери. Помните о том, что зарабатывают только те, кто имеет выдержку и цель.

Внимание! В рамках нашего портала вы совершенно бесплатно можете получить консультацию корпоративного юриста. Задайте ваш вопрос в форме ниже!

Какие бывают типы ПИФов

По объектам инвестирования ПИФы делят на несколько категорий:

Индексные фонды следуют при покупке активов за какими-либо индексами, например, РТС, ММВБ и т. д. Обычно такие фонды дешевле по комиссионным затратам, так как не требуют специальной аналитики;
ПИФы финансовых инструментов состоят обычно из активов в виде ценных бумаг, займов, паев в других ПИФах, долей участия в бизнесе и т. п. Риск потерять средства в таких ПИФах довольно высок в связи с непредсказуемостью фондового рынка. УК ограничены в возможности быстрой продажи активов в моменты коллизий и резких падений на рынках. Процент комиссии в ПИФах финансовых инструментов обычно самый высокий.
ПИФы недвижимости будут интересны инвесторам, не имеющим достаточных средств для непосредственной покупки целой недвижимости: инвестируя средства в ее часть, можно получать прибыль от аренды, при этом налог на имущество не платится, а риск потерять вложения довольно мал;
Комбинированные ПИФы допускают вложения средств в разнообразные активы и в различных пропорциях. Состав инвестиций зависит от решения специалистов УК. Такие фонды имеют возможность лавировать в выборе активов и их долей в структуре с целью минимизировать риски, но при этом получить более высокую доходность.

ПИФы могут классифицироваться также по отраслевым направлениям (нефтяные, IT сектор) или по доступности:

свободные для покупки любыми инвесторами;
только для квалифицированных инвесторов.

Не так давно существуют в России венчурные паевые фонды, ориентированные на поиск перспективных стартапов (IPO).

Какие бывают типы ПИФов

Отличие паевых фондов от вкладов в банке

Паевой инвестиционный фонд и вклад в банке – наиболее простые финансовые инструменты. Они не требуют от вкладчика знаний и постоянного участия. Однако есть существенные отличия, которые приведены в таблице:

Характеристика	Депозит	Доля в ПИФ
Суть инструмента	Деньги вкладчика хранятся в банке. По вкладу начисляются проценты	Деньгами вкладчика распоряжается управляющая компания, которая к вкладывает их в разные проекты
Страхование вкладов	Предусмотрено	Не предусмотрено
Риск	Минимальный	Более высокий
Доходность	Не всегда превышает уровень инфляции	Более высока по сравнению с депозитом
Налогообложение	Налогом облагаются вклады с процентной ставкой, превышающей ставку рефинансирования на 5%	Доходы облагаются налогом 13%, предусмотрены льготы
Гарантии прибыли	Банк гарантирует выплату процентов по вкладу	Нет

Паевой инвестиционный фонд и вклад в банке – наиболее простые финансовые инструменты

Где купить и продать паи

Покупка и продажа доли в ПИФ возможна в управляющей компании или у организации-партнера. Чаще всего такую роль играют банки. Паи отдельных фондов (биржевых или ETC) можно купить или продать на рынке через брокера.

Как правильно выбрать инвестиционный фонд

Собираясь вложить средства, нужно тщательно изучить все плюсы и минусы паевых инвестиционных фондов. Чтобы сделать правильный выбор, вкладчику важно понять:

на какой срок он готов инвестировать деньги;
какой риск он готов принять;
какую прибыль предполагает;
какие убытки готов понести.

Сравнить разные ПИФы можно по доходности за прошлые годы, активам, размеру комиссионных и количеству пайщиков. Проверить юридическую чистоту фонда можно на официальном сайте ЦБ РФ в Реестре инвестиционных фондов.

Особенности налогообложения

Важно знать, что доход от инвестиций в ПИФы, как и от любых других вложений, облагается налогом. Физическому лицу нужно будет заплатить подоходный налог – 13% от разницы между ценой продажи пая и его покупкой.

Например, если вы вложили в какой-нибудь ПИФ 5000 рублей, а через год продали свои паи и выручили 5600, то из прибыли в 600 рублей надо заплатить налог – 78 рублей, т.е. чистая прибыль составит 522 рубля.

Некоторые управляющие компании являются налоговыми агентами и самостоятельно удерживают налог, некоторые – нет. Надо смотреть в условиях инвестирования.

Важно знать, что если вы владели паями более 3 лет, то вам предоставляется налоговый вычет на прибыль. Его размер – 3 млн рублей за каждый полный год владения, т.е. через три года сразу можно сделать вычет на 9 млн рублей. Фактически это означает, что через 3 года владения вам не придется платить подоходный налог с прибыли после продажи пая.