Погоня за прибылью – единственный способ, при помощи которого люди могут удовлетворять потребности тех, кого они вовсе не знают. Ф. Хайек, австр. экономист
В связи с введением в этом году услуги по индивидуальному ведению инвестиционных портфелей, мне очень часто стали задавать вопрос: «А какая у вас доходность инвестиций?» Самое интересное, что я могу назвать любое число от 0 до 3000% годовых и формально буду прав. Ведь «доходность инвестиций» можно считать по-разному. Будьте внимательны, изучая цифры прошлой доходности. Вы должны четко понимать, какая именно доходность имеется в виду, чтобы потом не быть жестоко разочарованными в инструментах и стратегиях.
Инвестиции на 1 год с гарантированной доходностью
В эту категорию занесем банковские вклады и облигации. Надежность обоих направлений гарантирована практически на 100%, это неплохой вариант для вложений денег на год, если размер прибыли не особо важен.
Банковский депозит
Доходность этого инструмента напрямую зависит от ставки центробанка, при ее повышении растут и проценты по депозитам, при снижении – доходность вкладов падает. Что касается ЦБ РФ, то после событий 2014-2015 гг. регулятор планомерно понижал ставку, что негативно сказалось на доходности банковских депозитов.
На banki ru при сроке размещения депозита до года проценты по большей части предложений попадают в диапазон 4,5-6,0%. Встречается доходность порядка 7% и выше, но это уже страховые продукты, а не классические вклады. По страховым продуктам нет страхования денег от АСВ, а значит не будет и компенсации в случае возможных проблем у финучреждения. Если отсутствие защиты от АСВ не смущает, можно работать и со страховыми продуктами.
Инвестиции в банк – компромисс, позволяющий в лучшем случае ненамного обогнать инфляцию. Если в 2021 г. инфляция составит порядка 5,0%-5,5%, то реальная доходность банковского депозита составит в лучшем случае порядка 1,0%. Даже при капитале в миллион рублей на дистанции инвестиций в 1 год это даст мизерный доход.
Депозиты неудобны еще и тем, что банки могут запрещать досрочное снятие денег. Из-за этого теряется большая часть накопленного дохода.
В случае с валютными вкладами ситуация еще хуже. Банки дают до 2,0%, что в лучшем случае на 0,1-0,5% обгоняет официальную инфляцию в США. В других странах ситуация принципиально не меняется, доход по депозитам зависит от политики ЦБ, пандемия коронавируса спровоцировала всех регуляторов мира перейти к низким процентным ставкам.
Облигации
Если говорить об ОФЗ, то их реальная доходность сопоставима с тем, что дают банки. Она ненамного обгоняет инфляцию, при горизонте инвестиций в 1 год реальная доходность (с учетом инфляции) окажется ниже. После снижения инфляции до 4,0-4,5% реальная доходность ОФЗ составит порядка 1,5-2,0%.
На rusbonds ru можно ознакомиться с полным перечнем доступных гособлигаций. Срок размещения неважен, можно инвестировать в бумаги с любой датой погашения, их можно перепродать в любой момент, не потеряв накопленный купонный доход.
Что касается зарубежных долговых бумаг с сопоставимой надежностью, то по ним ситуация примерно та же. С учетом инфляции доходность на дистанции составляет около 2,0%. Различного рода потрясения могут снижать этот показатель до 1,0% и даже ниже. Соответствующее исследование проводили в Credit Suisse.
Что касается корпоративных облигаций, то по ним можно зарабатывать больше, но и инвестиционные риски растут – эта зависимость сохраняется по отношению к любому инвестиционному инструменту.
Рекомендую прочитать также:
Что такое спот сделка? Пример сделки spot
Биржевая торговля не только предлагает множество различных инструментов, но также и разные типы контрактов. Сейчас практически всё сделано таким […]
Доходность стратегии
Стратегия — это набор правил инвестирования. Если мы будем следовать этим правилам, то совершим не одну сделку и получим какой-то доход. В активных стратегиях чаще всего используется средняя доходность всех сделок, выраженная в процентах годовых. В пассивных стратегиях просто делим последнюю цену актива на цену покупки.
Это самый распространенный вариант инвестиционной доходности. Если вы будете вкладываться в индекс американского рынка, то получите 5,2% годовых. Стратегия продажи покрытых опционов принесет вам 9,4%. «4 дурня» приносят около 12% годовых. Активные инвестиции с помощью фундаментального анализа позволяют рассчитывать на 27-30%.
Какие недостатки у этого показателя? Во-первых, игнорирование сопутствующих расходов. Если, конечно, стратегия позволяет зарабатывать 300% годовых, то налоги и комиссии не так сильно повлияют на конечный результат. Но в консервативных стратегиях расходы могут уменьшить доходность в разы по сравнению с теоретической.
Во-вторых, в доходности стратегии игнорируются ограничения капитала. Особенно, это характерно для активных стратегий с обновлением портфеля инструментов. Допустим, вы решили вступить в Клуб грамотных инвесторов, чтобы ежемесячно вкладывать деньги в акции, проанализированные фундаментально. Завели счет в Interactive Brokers на 10 тысяч долларов и вкладываете в каждую акцию не более 1000 долларов. Через десять месяцев у вас возникнет ситуация: чтобы вложиться в новую акцию, нужно продать что-либо из портфеля. И возможно вы продадите тот актив, который впоследствии сильно вырастет. Теоретическая доходность активных стратегий в виде средней доходности всех сделок может быть достигнута только при бесконечном капитале. А если у вас бесконечный капитал, зачем вам вообще инвестиции?
Ну и не стоит забывать о том, что доходность стратегий на промежутке меньше года нельзя оценивать в процентах годовых.
Для пассивных стратегий, где сделки совершаются редко, а набор активов вообще не меняется, эти недостатки несущественны. Можно использовать показатель доходности для сравнения пассивных стратегий между собой.
Почему не стоит инвестировать в золото
Драгоценные металлы, в частности золото – консервативный инструмент. Оно постоянно растет, если рассматривать историю на дистанции в 100-150 лет, но этот рост непостоянен. Золото воспринимается как актив-убежище, поэтому спрос на него растет в кризисные периоды, затем начинается коррекция и затяжное движение в горизонтальном коридоре. До очередного обновления исторических максимумов могут пройти годы и даже десятилетия.
Если ваша цель – инвестиции на 1 год, высока вероятность того, что золото либо останется на том же уровне, либо упадет и вы будете вынуждены зафиксировать убыток. Может и повезти, например, если бы деньги вкладывались в начале 2021 г., то через год заработок составил бы 25,22%. Даже с учетом инфляции годовая доходность превышает 20%.
Приведенный выше пример объясняется в том числе и везением инвестора. Из-за пандемии коронавируса резко вырос спрос на защитные активы, в течение года желтый металл обновил абсолютные исторические максимумы.
Например, 2015 г. начинался для золота неплохо, была попытка закрепиться за отметкой $1300 за 1 тройскую унцию. Но затем началось затяжное падение и год завершился в районе минимумов.
В итоге за 2015 г. желтый металл подешевел на 10,23%, прибавьте к этому годовую инфляцию (в 2015 г. она была равна 12,9%). По итогам года потери составили 23,20%.
Невозможно заранее предсказать каким окажется год с точки зрения спроса на драгметаллы. Поэтому краткосрочные инвестиции в драгметаллы слишком рискованны.
Сравнение доходности инвестиций в России
В таблице ниже представлена доходность каждого актива за год. К сожалению, по некоторым инструментам нет данных за все время, поэтому ячейки пустые. В самом низу таблицы показаны средние доходности за 15 и 10 лет.
Из таблицы видно, что за последние 15 лет наибольшую среднюю доходность показали:
- Индекс ММВБ 10 19,6%
- Недвижимость 17,1%
- Индекс ММВБ 15,9%
- Золото 15,7%
- Серебро 14%
За последние 10 лет наибольшую доходность показали:
- Золото 18,6%
- Серебро 17,2%
- Недвижимость 14,6%
- Индекс ММВБ 10 11%
- Индекс ММВБ 9,7%
Хайп-проекты
Вложения такого типа относятся к чрезвычайно рискованным. Даже если у хайп-проекта отлично проработана легенда и заявлены серьезные амбиции, нет гарантий, что он не схлопнется через 1-2 месяца после старта. Но инвестиции на 1 год и до года могут дать неплохой результат.
Большинство таких проектов – финансовые пирамиды, отличается только упаковка – соус, под которым преподносятся намерения создателей пирамиды. Но если входить на старте, то есть шансы попасть в число счастливчиков и заработать.
Успех определяется жесткостью отбора и умением отфильтровывать откровенно ненадежные предложения. При фильтрации учитывайте следующее:
- Чем выше предлагается доходность, тем ниже вероятность долгой работы проекта. Если вам обещают по 100% дохода в неделю, то скорее всего цель – собрать деньги и через 1-2 месяца закрыть проект.
- Адекватность легенды.
- Документация. Проверьте соответствие легенды и данных о регистрации хотя бы на сайте egrul.nalog.ru. Должно в точности совпадать и название компании, и ФИО руководителя. Это не гарантирует надежность на 100%, но позволяет отсеять откровенные пустышки.
- Реальность работы. Если нет подтверждений реальности работы, то придется верить на слово авторам легенды.
Разберем анализ на примере Symbios Club:
- Компания официально зарегистрирована в России, работает легально, есть реальный офис в РФ.
- Идея выглядит рабочей – компания работает на рынке банкротств, выкупает имущество банкротов на аукционах, перепродает его и за счет этого зарабатывает. Это рабочий подход, по этой схеме действительно можно зарабатывать.
- Есть документальные подтверждения участия в торгах и подтверждение ряда побед в аукционах. Причем эта информация есть не только на сайте Симбиоз Клуба, но и на самих площадках, где проводятся торги по имуществу банкротов.
- Предлагается сравнительно небольшая доходность.
Проект стартовал недавно, беглый анализ показывает, что он может продержаться дольше чем пара месяцев. Можно рискнуть и инвестировать в него небольшие деньги на 1 год или меньше.
P.S. Вы можете читать эту статью спустя длительное время после ее опубликования, поэтому будьте осторожны, инвестировать в этот хайп уже может быть поздно.
Помните, что хайп-проекты по умолчанию подразумевают очень высокий риск. В них можно заработать больше 100% за год, но и риск потерь очень велик. Запрещено направлять в хайп-проекты все деньги, отведенные под инвестирование.
Рекомендую прочитать также:
Коэффициент Шарпа — что это? Расчет коэффициента + примеры вычисления
Часто можно услышать противоречивые заявления о доходности и соотношении рисков того или иного направления инвестиционной деятельности. Например, если рассмотреть […]
Работа со стартапами
Работа профессионального инвестора в стартапы напоминает будни золотоискателя. Он просеивает тонны земли в надежде на то, что удастся найти золотой самородок – стартап, который «выстрелит».
Сейчас не нужно самостоятельно общаться с авторами перспективных проектов, хотя и такой вариант работы сохранился. Есть площадки, на которых нуждающиеся в финансировании стартапы ищут инвесторов, за счет привлечения массы инвесторов входной порог снижается, можно вкладывать даже $100-$200. Что касается сроков реализации, то есть варианты с вложениями на 1 год, есть и более долгосрочные инвестиции.
Есть и отечественные, и зарубежные краудфандинг площадки для финансирования стартапов. Если планируете работать в этом направлении, обратите внимание на startup.network, planeta.ru, kickstarter.com, circleup.com, boomstarer.ru.
В отличие от фондового рынка, облигаций инвестиции в стартапы не менее рискованны чем хайп-проекты. Даже сверхперспективная идея может так и остаться нереализованной на 100%. Оборотная сторона этого риска – возможность стать ранним инвестором нового Фейсбука или Amazon.
P2P кредитование
Peer to peer кредитование иногда называют равноправным кредитованием или социальным займом. Равноправным этот тип кредитования называется из-за того, что весь процесс происходит на одном уровне (ранге), то есть один из участников сети кредитует другого. При традиционной схеме оформления займов финучреждение кредитует физлицо – это не соответствует принципам p2p займов.
Преимущество такого метода в том, что кредитор и заемщик могут напрямую договориться об условиях займа. Обсуждается и срок, и проценты, и сумма, и формат кредитования.
Взаимодействие между заемщиком и кредитором проходит через специальные площадки, они же гарантирую исполнение сторонами своих обязанностей. Некоторые предлагают выкуп проблемных займов, что повышает защиту кредитора. Неплохой вариант для работы – вдолг.ру, loanberry.ru, townmoney.ru, credberry.ru, аналогичный сервис есть и у ЭПС WebMoney. Условия работы разнятся, внимательно читайте условия работы. Что касается доходности, то можно рассчитывать на суммы от 15% годовых.
P2P кредитование возможно и в криптовалюте. Принцип тот же, только займы выдаются не в фиатной валюте, а в крипте (в том числе и в стейблкоинах). Есть отдельные p2p платформы, ориентированные на работу только с криптовалютой, например, такой сервис запустила Bitfinex.
Заработок стартует с 15-20% годовых и может достигать 45-50%. Данные приведены без учета инфляции, если будете работать с обычной криптой, а не со стейблкоинами, то сохраняется риск потерь из-за волатильности криптовалюты.
Расчет доходности и окупаемости недвижимости
Правильные расчет доходности и срока окупаемости недвижимости поможет выбрать оптимальный объект для покупки с учетом его рисков.
Самым первым и наиболее популярным способом расчета остается простой метод.
Его суть заключается в формуле:
[Срок окупаемости] = [Стоимость покупки] / [Чистая прибыль в год]
Соответственно, формула расчета уровня доходности, применяемая для сравнения с другими объектами инвестиций:
[Доходность объекта] = [Чистая прибыль в год] / [Стоимость покупки]
Со стоимостью покупки вопросов не возникает, но при расчете чистой годовой прибыли могут возникать ошибки от неучтенных расходов до непредвиденных рисков простоя и снижения арендной платы.
[Чистая прибыль в год] = [Валовой доход плата] – [Потери] — [Операционные расходы]
Валовой доход представляет собой сумму потенциальных арендных платежей за год, указанных в действующем договоре аренды, либо потенциальных, рассчитанных на основе анализа рынка.
Вложение в ПАММ-счета
ПАММ счета можно назвать инвестированием в опыт других трейдеров. Управляющий торгует, а прибыль распределяется между сторонами в заранее оговоренной пропорции.
Трейдинг может дать 100+% годовых. Есть ПАММы, существующие больше 5 лет, а ПАММ-рекордсмен под управлением трейдера с ником Мориарти в моменте рос на 200000%. Например, в 2019 г. инвесторы в Мориарти могли заработать 118,5%. Реальная доходность окажется ниже так как часть профита придется отдать за управление ПАММом.
Основная проблема – выбор подходящего счета. Есть тысячи ПАММов, но достойных управляющих очень мало, многие делают ставку на разгон капитала и не выдерживают даже 1 года инвестирования, сливая счета за пару месяцев.
Рекомендации инвесторам
Инвестиции на срок до 1 года относится к категории краткосрочных вложений. Крайне малый горизонт планирования налагает определенные ограничения, например, возрастает риск вложений в фондовый рынок.
Инвесторам можно посоветовать:
- Основную часть капитала инвестировать в инструменты с фиксированной доходностью (банковский депозит или государственные и корпоративные облигации, стейкинг криптовалют). Это компенсирует инфляцию и позволит немного заработать, сюда можно направить до 50-70% капитала.
- Меньшую часть капитала направить в акции, возможно в дивидендные бумаги.
- Небольшую часть, до 10%, вложить в высокорисковые направления, например, несколько хайп-проектов. Даже если отработает лишь один из них, получите 100+% годовых.
Это лишь ориентировочный вариант портфеля, вы можете менять соотношение высоконадежной и высокорисковой составляющей на свое усмотрение. Вопрос куда вложить деньги на год имеет множество решений с разным соотношением риска и возможного профита.
Доходность портфеля
Если мы поделим стоимость инвестиционного портфеля на конец периода на начальную стоимость портфеля плюс дополнительные вложения, то получим портфельную доходность. Очень похожий показатель используется в качестве доходности фондов (ПИФов, хедж-фондов, mutual funds, ETF) и портфелей доверительного управления.
Один из самых адекватных показателей доходности инвестиций. Его, кстати, можно использовать и в качестве показателя доходности сделки и доходности стратегии, только, скорее всего, для сделки и стратегии вам придется рассчитать эту доходность самостоятельно.
При анализе доходности портфеля обращайте внимание на сроки инвестиций и на долю вложенных в портфель денег от общего капитала. У меня есть знакомый, который утверждает, что его инвестиции приносят 42% годовых. Правда 90% его капитала лежит на депозитах под 6-8% годовых, но ведь депозиты — это не инвестиции, их можно не считать.