Ордерные ценные бумаги: что это такое, особенности, разновидности, правила использования

Виды ценных бумаг в Российской Федерации. Рынок ценных бумаг в нашей стране регулируется ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ и Гражданским Кодексом.
Ценная бумага — документ, соответствующий установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги). Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав.

Классификация

Понятие классификации описывает процесс деления на отдельные единицы согласно строго определенным признакам. Виды условно делятся на группы и подгруппы. У каждого класса, группы, вида своя особенность, это я поясню далее. Обыкновенными считаются одно- или многоголосые акции, имеющие или не имеющие номинала. А теперь подробно.

Ценные бумаги различаются по следующим признакам:

• Срок существования – краткосрочные, долгосрочные, отзывные, бессрочные;
• Форма существования – бумажные и безбумажные не документированного характера;
• Право владения – предъявительские или именные с регистрацией в специальном реестре;
• Порядок передачи – вручение, цессия, приказ, ордер или индоссамент;
• Форма выпуска – эмиссионного и не эмиссионного типа;
• Национальная принадлежность – российского или иностранного статуса;
• Вид эмитента – государственные, негосударственные, корпоративные;
• Обращение – рыночное, свободное и возвратного плана;
• Цели – инвестиционные и не инвестиционные, соответственно;
• Уровень риска – малый, средний, высокого уровня;
• Доход – начисляемый, процентный, дивидендный, дисконтный;
• Номинал – постоянный или переменный;
• Долевая и долговая форма привлечения капитала.

Виды

Существуют 2 основных вида: ценные бумаги основного и производственного класса. Основными считаются документы, в основе которых лежит имущественное право на определенную единицу товара или актив: денежные знаки, капитал, ресурсы. К ним относятся акции, облигации, векселя, сертификаты финансовых учреждений, чеки, закладные и даже инвестиционные паи. Основные ЦБ могут иметь первичный и вторичный статус.

Документ первичного характера основан на вексельном, облигационном, закладном активе. Единица вторичного класса – варрант, расписка по депозиту, выписка по счету и так далее. Чтобы вы не запутались, предлагаю ознакомиться с ними кратко, но по делу. Читайте статью и вы узнаете, чем отличаются обыкновенные акции от облигаций, фьючерсы от опционов, чеки от векселей и так далее.

Облигации

Бумаги, выступающие долговыми обязательствами по возврату вложенных средств согласно вновь утвержденному сроку с выплатой или без выплаты отдельных доходов. Облигации бывают государственными и муниципальными. Выпускаются государственной организацией или органами муниципалитета. Юридическое лицо также может выпустить облигацию банковского или корпоративного статуса.

Акция

Еще один вид бумаг, которую выпускает акционерное общество с закреплением права акционера на получение части дохода class=»aligncenter» width=»1024″ height=»722″[/img]

Владельцы таких акций имеют дивиденды как часть прибыли акционерной компании. Нередко акционеры получают право распоряжаться частью имущества, оставшегося после распада или банкротства компании. По статусу биржевая единица делится на обыкновенную и привилегированную акцию. Принципиальная разница между ними – дивиденды, то есть доход: гарантированного или долевого значения.

Вексель

Произошло от немецкого слова Wechsel, что в переводе означает обмен с долгосрочными обязательствами, составленными в письменном или другом виде. Суть векселя в удостоверении ничем не обусловленных обязательств держателя ценной бумаги. Передача векселя осуществляется в соответствии с договором новоиспеченному держателю с последующим получением от него определенной суммы. Вексель – этот тот же ордер: именной или на предъявителя.

Чеки

Удостоверяют письменные поручения держателя документа перед банком, который находится в долговых обязательствах перед юридическим лицом. Держатель чека вправе распоряжаться имеющимися на банковском счете средствами по чековой книжке с выдачей именных, ордерных, предъявительских чеков. Несмотря на большое число финансовых инструментов, выдача денег с выпиской документа по чековой книжке широко распространена и сегодня.

Банковские сертификаты

Единицы свободного обращения, то есть частные свидетельства о денежных вкладах депозитарного и сберегательного в распоряжении юридического или физического лица. Владелец депозитарной ячейки, имеющий банковский сертификат, вправе получить проценты спустя некоторое время. Банковскими сертификатами также называют сберегательные книжки на предъявителя и депозиты.

Коносамент

Вид документа, который грузоперевозчик выдает владельцу груза с удостоверением права собственности на отгрузку. Коносамент выступает распиской грузоперевозчика за сохранность перевозимых товаров, товарно-транспортной накладной, документом, подтверждающим договор на перевозку груза, товарораспределительным договором. Нередко коносаменты применяются как единицы кредитного обеспечения под отгруженный товар. Раньше коносаменты использовались в перевозке морских грузов. Сегодня коносаменты применяются в сфере морских, авиационных, железнодорожных грузовых перевозок.

Закладная

Именной документ, подтверждающий права законного владельца на приобретение или исполнение по финансовым обязательствам и право залога имущественного характера с обременением ипотечным кредитом. Сегодня закладные широко распространены в сфере ипотечных взаимоотношений потребителя с финансовой организацией. В законодательстве РФ есть статьи, регулирующие права и обязанности владельца закладной перед банком. Если тема важна для вас, можете почитать подробнее об этом в федеральном законе об ипотечном кредитовании. Впрочем, я думаю, что большинству моих подписчиков эта тема не будет интересна.

Инвестиционный пай

Именной документ, выступающий подтверждением права владельца на долю в имуществе, согласно паевому инвестиционному фонду. Владелец пая вправе потребовать от управляющего предприятия придерживаться строго определенной тактики управления фондом в соответствии с личными интересами. Также владелец инвестиционного пая имеет право на материальную компенсацию по прекращению контракта на доверительное управление фондом. Инвестиционным паям априори не присваивают номинальную стоимость. Число паев во владении одного человека выражается дробным количеством. Выпуск производной от инвестиционного пая не допустим.

Классификация ценных бумаг на предъявителя

В современной России бумаги на предъявителя имеют понятную структуру. Бумаги разделяют по:

1. Сроку действия
2. Виду бумаги

Классификация бумаг на предъявителя по сроку действия

• срочные – финансовое либо правовое обязательство по данным документам имеет четкие временные ограничения, прописанные непосредственно в документе;
• бессрочные – время их действия не привязано к каким либо временным рамкам и правомерны по факту предъявления.

Классификация ценных бумаг на предъявителя по видам

В рамках Основного закона Российской Федерации, имеющими юридическую и денежную ценность бумагами на предъявителя, следует считать:

• чеки
• облигации, оформленные по определенным стандартам
• сопроводительные бумаги на транспортировку и доставку грузов
• банковские сберегательные книжки
• не именные депозиты и сертификаты сберегательного банка
• обычные складские свидетельства
• долговые обязательства целевого характера

Рассмотрим каждый из этих видов бумаг

Производные бумаги

Фьючерс

Обязательство на покупку или продажу товара согласно вновь утвержденному отрезку времени. Фьючерсные контракты, так их называют предприниматели, бывают нескольких типов, а именно: товарного, валютного, индексного и процентного плана. Не следует путать фьючерсы с актом совершения сделки. Согласно фьючерсному контракту, продавцы не отдают покупателям товарные единицы, а покупатели не рассчитываются за них деньгами. По фьючерсу продавцы принимают обязательства о поставке товара по фиксированной цене к определенному времени, а покупатели, в свою очередь, обязуются выплатить указанную в контракте сумму. После нашумевшей истории, когда в апреле 2021 года фьючерсы на нефть имели отрицательную стоимость, самым популярным запросом у трейдеров был «crude oil futures». Посмотреть на его текущую стоимость можно по ссылке.

Опционы

Отдельные продукты контрактного назначения, покупатели которых приобретают права на покупку или продажу активов по фиксированной стоимости в течение, к примеру, 12 месяцев.

Сходства у опционов и фьючерсов, конечно, есть, но первые наделяют новоиспеченного держателя правами, а не обязанностями. Сделки по опционам переходят в исполнение, если являются
выигрышными.
В нашей стране распространены опционы на подписание договоров и опционные контракты. Предметами первых опционов являются права физического лица на подписание соглашения. Опционы второго типа предоставляются за уплату или иное встречное представление, предусмотренное контрактом.

Свопы

Двухсторонние договоры, служащие для проведения обменных операций: ликвидные, внебиржевые, не обращаемые с банковским обеспечением. Широко распространены свопы валютные, процентные, фондовые и товарные. Изюминка их, как нормативных актов, состоит в регламентации государством. Каждый из вышеперечисленных свопов обладает инвестиционными преимуществами на снижение валютного или процентного риска, на получение прибыли с разницы в ставках, на снижение расходов по управлению документальным портфелем. Про инвестиционный портфель ценных бумаг я расскажу в отдельной статье, а пока продолжу рассказ о теории.

Основные примеры ценных бумаг на предъявителя

Облигации

Закон РФ (Гражданский Кодекс, статья 362) позволяет ряду предприятий, организаций и учреждений, акционерных товариществ заниматься выпуском денежных займов по облигациям, если это прописано в их Уставе и закреплено постановлением общего собрания. В целом про облигации создана специальная рубрика.

Чеки

Чек на предъявителя регулируется в правовых рамках кредитной организации, правилами ведения текущих и основных счетов учреждения. Чековое предъявительское обязательство – самый востребованный и популярный в нашей стране вид чека.

Коносамент

Коносамент (положение о транспортировке грузов) и складские свидетельства. Отличительная особенность этих ценных бумаг – в пакете документов, выданных складом, прописана дополнительная залоговая форма, согласно которой держатель коносамента принимает права владельцев залогового свидетельства, отделенного от складского. Не смотря на то, что такой залог содержит в своем свидетельстве информацию о заимодавце, это не дает ему юридического права считаться именной бумагой. По сути, заимодавец выступает здесь как лицо, несущее перед держателем персональную ответственность по данной статье в случае судебного разбирательства.

Сберегательные книжки

Следует отметить, что основные виды ценных бумаг на предъявителя, а, следовательно, наиболее распространенные на постсоветском пространстве – это сберегательные книжки и депозиты. Сберкнижка банка фиксирует наличие денежных депозитных сбережений и подтверждает правовое обязательство банка перед ее владельцем на право распоряжаться своими финансовыми средствами. Сберегательная книжка, как и все основные ценные бумаги, имеет свои плюсы и минусы.

Достоинства сберегательных книжек

• несет в себе подробную информацию о номере лицевого счета и всех движениях материальных средств (номер отделения банковской организации, дата проведения операции, размер денежных сумм);
• после каждой проведенной финансовой проводке в сберегательной книжке выводится остаточная доступная сумма;
• все операции подтверждены подписью материально-ответственного должностного лица, несущего и полную юридическую ответственность за совершенные действия;
• в спорных ситуациях – сберкнижка – официальный документ для обращения в судебные инстанции.

Недостатки сберкнижки

• при потере или утрате документа им может воспользоваться постороннее лицо, поскольку персональная идентификация держателя отсутствует;
• восстановление возможно лишь по решению суда;
• отсутствие гарантированной страховки на вклады.

Стоит отметить, что в настоящее время, банковские и кредитные учреждения крайне редко и неохотно выдают сберкнижки на предъявителя – сейчас это, в основном, именной документ.

Банковский сертификат

Между сберегательной книжкой и сертификатом есть ряд принципиальных отличий:

• ограничения по времени – срок действия сертификата банка – 3 года;
• проводится паспортная идентификация пользователя: при его оформлении и при снятии средств клиента потребуют документ, удостоверяющий личность;
• процентное денежное накопление пользователь сертификата получит только по окончании срока действия, прописанного в договоре.

Необходимо понимать, что бумаги на предъявителя классифицируются достаточно условно, и это зависит от конкретно выбранных параметров классификации, поэтому выше приведено описание лишь главных из них.

Характеристики

Как я уже говорил, под определение ЦБ попадает целый список форм существования капитала, отличающихся от товарных, производственных и материальных единиц. Дабы вас не запутать, предлагаю краткий спектр характеристик – свойств, о которых необходимо знать каждому предпринимателю и инвестору. Не зная характеристик, невозможно понять механизмы торговли акциями на рынке, впрочем, об этом мы тоже поговорим отдельно.

Итак, первой и самой важной характеристикой является обращаемость, описывающая покупательную способность и рыночную стоимость. Благодаря обращаемости они являются автономными платежными инструментами. Второе свойство – доступность для широкого круга бизнесменов, предпринимателей, частных лиц. О стандартности и серийности акций полагаю, говорить не стоит, а вот о документальности я упомяну.

Под документальностью ценной бумаги понимается её статус – содержание всех предусмотренных законодательством реквизитов. Документальность также включает юридическую возможность реализации продукта с получением дохода, дивидендов, прочих благ. Наряду с этим понятие документальности описывает легитимацию лица – человека, который может воспользоваться правами, обозначенными бумагой именного или предъявительского значения. Есть еще одно свойство документальности – литеральность, предусматривающая необходимость письменного оформления, о ней я расскажу в отдельной статье.

Прочие свойства:

• Регулируемость – принятие государством;
• Материальность – связка с действующими рынками;
• Ликвидность – способность быть реализованной с превращением в деньги;
• Риск возможных потерь, связанный с вложениями в акции и ценные бумаги;
• Уровень доходности – характеристика степени реализации прав на получение дивидендов.

Функции ценных бумаг

Углубившись в теорию, я бы не хотел оставлять в стороне пункт, описывающий функции акций и прочих инструментов в частом обращении инвестиционных предпринимателей. И чтобы не быть голословным, вкратце расскажу о тех функциях, которые известны мне – инвестору, чей приоритет — краткосрочные инвестиции.

Общественно-рыночные функции

1. Информационная функция – состояние и положение экономики, валютные курсы;
2. Распределительная функция – движение капитала внутри экономических секторов;
3. Мобилизующая функция – совокупность свободных денежных средств физических лиц;
4. Расчетная функция – универсальность кредитно-расчетных инструментов по ценным бумагам.

Перед переходом к следующему пункту обзора о конвертации скажу несколько слов об эмиссии ценных бумаг, которая представляет собой комплекс процессов, обеспечивающий распределение и размещение именных единиц между инвесторами. Цель эмиссии – привлечь дополнительные средства на условиях займа или посредством расширения капитала в соответствии с утвержденным уставом предприятия. Эмиссия строго регламентируется государством в лице контролирующих органов.

Фактически
эмиссия делится на выпуск первого и второго уровня. Первичную эмиссию применяют коммерческие организации при первом выпуске ценных бумаг. Вторичной эмиссией является процесс повторного размещения отдельных единиц: акций, векселей или облигаций коммерческого предприятия. Еще одним отличием эмиссионного выпуска является процесс перераспределения, описывающий подписку или конвертацию ценных бумаг, о чем я тоже расскажу отдельно, в рамках следующих статей. Так что следите за новостями!

Порядок определения налоговой базы по доходам в виде процентов

Доходы в виде процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам могут быть признаны в один из трех моментов, установленных Налоговым кодексом.