Ставка рефинансирования — ниже годовой инфляции. Что это означает для банков, бизнеса и людей?


olegas Дек 17, 2021 / 63 Views

Если говорить простыми словами, то ставкой рефинансирования называется процент, под который Центробанк (ЦБ) страны выдаёт кредиты. Кредиты Центробанка выдаются, разумеется, не каждому желающему, да и вообще не физическим лицам, а коммерческим организациям – банкам. Вообще Центробанк – это, если можно так выразиться, «банк банков», поэтому и работает он в основном только с ними.

История значений ставки рефинансирования на сайте ЦБ РФ

В нашей стране данный термин впервые был официально применён в телеграмме ЦБ РФ за номером 01-156 от 22 мая 1992 года. До этого её называли учётной ставкой по централизованным кредитным ресурсам.

С 2021 года ЦБ РФ приравнял значение ставки рефинансирования к ключевой ставке, однако сам этот термин не канул в лету, а продолжает до сих пор широко использоваться.

Если совсем просто

Ставка рефинансирования ЦБ РФ – это проценты, под которые коммерческие банки и финансовые организации занимают деньги у Центробанка страны. Центральный банк выступает кредитором всей банковской системы.Показатель исчисляется в годовых процентах.

На простом примере процесс заимствования выглядит так:

Коммерческий банк получает у ЦБ 100 000 000 рублей под 10,5% годовых. Через год он должен вернуть сумму долга и проценты в размере 10 500 000 рублей. Всего 110 500 000 рублей.

Получая деньги под ставку рефинансирования, банки в свою очередь, выдают их населению и бизнесу в виде кредитов, потребительских ссуд, ипотечных займов.

Понятно, почему банки выдают деньги под более высокие проценты, чем ставка ЦБ – разница составляет их доход.

В итоге все довольны: население и бизнес получают кредиты, банки и Центробанк имеют прибыль.

Может возникнуть вопрос, почему ЦБ РФ сам не выдает кредиты заемщикам, напрямую? Ответ простой: регулятор работает только с крупными структурами, выдавая заемные деньги траншами на десятки и сотни миллионов долларов.

Банки в этой схеме выступают посредниками, имея филиалы и офисы в каждом населенном пункте и выдавая кредиты на разные суммы, от нескольких тысяч рублей.

На что влияет ставка рефинансирования

В первую очередь ставка рефинансирования влияет на условия работы всех остальных банков страны с её (страны) населением. Другими словами, от неё зависит то, под какой процент можем взять кредит мы с вами как частные лица, а также то, какой процент мы можем получить с банковского депозита. Ведь банк, кредитующий нас, сам, в свою очередь, кредитуется у ЦБ. И для того чтобы в итоге остаться с прибылью, он должен давать нам деньги под более высокий процент, чем тот процент, под который он занимает сам. Для примера если ставка рефинансирования составляет, положим, 8,5%, то банк, дающий нам кредит под 15%, имеет чистую прибыль в размере 15%-8,5%=6,5%.

График ставки рефинансирования ЦБ РФ

Ставка рефинансирования оказывает прямое влияние на стоимость национальной валюты. В моменты, когда ЦБ той или иной страны объявляет её значение, курс валюты может резко повыситься (если объявленное значение ниже ожидаемого), резко понизиться (если объявленное значение выше ожидаемого) или остаться неизменным (если было объявлено ожидаемое игроками значение ставки).

Таким образом, ЦБ может использовать изменение ставки рефинансирования как инструмент для регулирования курса национальной валюты. Регулирование происходит таким образом, чтобы не допустить как её ослабления, так и излишнего укрепления.

Здесь может возникнуть вполне закономерный вопрос: как укрепление национальной валюты может быть излишним? Оказывается, может, если речь идёт о национальной экономике в целом. Например, сильный рубль делает более дешевым доллар, что ведёт к удешевлению импортных товаров и, как следствие, к повышению их конкурентоспособности с аналогичными российскими товарами, а это вредит национальному производству. С другой стороны слабый рубль даёт нашим российским производителям более дешёвую рабочую силу (как ни грустно это осознавать) а, следовательно, и более выгодную цену при поставках товаров на экспорт.

Вообще, как правило, чем меньше значение ставки рефинансирования, тем выше и стабильней курс национальной валюты

Как определяется показатель ЦБ

Центробанк устанавливает значение процента рефинансирования с учетом текущей ситуации в экономике, ориентируясь на уровень инфляции. Чем выше инфляция, тем выше ставка ЦБ, и наоборот.

Как это отражается на простых заемщиках? Все просто: если ставка рефинансирования низкая, то и кредиты для населения становятся доступными: банки снижают свои проценты, получая более дешевые деньги в ЦБ.

Как следствие, частные заемщики и представители бизнеса стремятся получить выгодные ссуды. Растет потребление, у производителей и торговых сетей повышается прибыль. Казалось бы, все хорошо!

Но этот процесс имеет и обратную сторону: если на руках у людей много дешевых денег, то они готовы много покупать. Товары начинают дорожать, продавцы повышают цены, стремясь максимально увеличить свой доход. И начинается рост инфляции, обесценивания денег.

Высокая инфляция приводит к снижению благосостояния населения, росту недовольства. А это ведет к угрозам для власти, политическим изменениям. Поэтому, процент рефинансирования Центробанка России является своего рода инструментом, регулирующим инфляцию.

Чтобы ее снизить, ЦБ повышает ставку. Кредиты становятся дороже, заемщики отказываются от них и уровень потребления снижается. Вслед за этим снижается инфляция.

Статус-кво ухудшает условия финансового сектора

Сохранение ставки рефинансирования означает, что условия в финансовом секторе остаются прежними при изменившейся конъюнктуре.

— При таких условиях существует серьезный риск, что финансовая система пойдет вразнос. Нормальное требование к процентным ставкам в экономике, чтобы ставка была положительной в реальном выражении, то есть чтобы она превышала инфляцию. Смысл положительной ставки в том, что тот, кто по ней кредитует, зарабатывает на этом деньги, но и сохраняется такое свойство кредита, как платность, то есть кто-то берет кредит, а возвращает больше в реальном выражении. А кредит под отрицательную реальную ставку значит, что мы деньги взяли, а потом отдали меньше, — объясняет эксперт.

Ставки ЦБ и проценты банков

В заключение мы приведем справочную информацию о показателях ставки ЦБ РФ и примеры некоторых кредитных предложений, актуальных в 2021 году.

Таблица 1. Как менялась ставка рефинансирования в период с 2005 по 2021гг

ДатаСтавка (%)
14.06.2016 –10.50
01.01.2016 – 13.06.201611,00
14.09.2012 – 31.12.20158,25
03.05.2011 – 25.12.20118,25
30.04.2010 – 31.05.20108,00
25.11.2009 – 27.12.20099,00
12.11.2008 – 30.11.200812
29.01.2007 – 18.06.200710.5
15.06.2004 – 25.12.200513

Таблица 2. Тарифы коммерческих банков по потребительским кредитам в 2021 году.

БанкТариф (%)Сумма (руб.)
Почта БанкОт 19,9До 1 000 000
СитиБанкОт 15До 2 000 000
РайффайзенбанкОт 17До 2 000 000
ВТБ 24От 17До 3 000 000

Ставка рефинансирования как основной рычаг монетарной политики ЦБ РФ

Прежде чем говорить о роли ставки рефинансирования в финансовой жизни страны, следует обратить внимание на то, что же представляет собой этот важный финансовый показатель. Он, по сути, есть процент, по которому Центральный Банк кредитует коммерческие банки страны на случай возникновения у них непреодолимых финансовых трудностей. Как правило, значение ставки рефинансирования рассчитывается на основании результатов торгов государственными ценными бумагами, а также с учетом общего состояния финансового рынка.

Финансовые аналитики при формировании прогнозов берут за основу именно ставку рефинансирования, поскольку она показывает, каковым будет процент по кредитам в грядущем году. Именно поэтому этот показатель также иногда называют учетной ставкой процента. Его принимают во внимание государственные органы в качестве основы для определения штрафов и пеней. Чаще всего санкции в коммерческих договорах и контрактах также устанавливаются с учетом ставки рефинансирования, утвержденной в текущем году.

Механизм воздействия ставки рефинансирования на экономику весьма существенен, но при этом чрезвычайно прост. По сути, он выливается в две формы денежно-кредитной политики:

  1. Стимулирующую;
  2. Сдерживающую.

В первом случае, экономика находится в депрессивном состоянии и для её активизации Центральный Банк начинает снижать ставку рефинансирования. В итоге множество банков устремляется за дешевыми займами, которые впоследствии превращаются в недорогие кредиты для физических и юридических лиц. Денежная масса вливается в экономику, активизируя активность покупателей на рынке и стимулируя создание новых фирм.

Второй вариант имеет место на стадии перегрева, когда чрезмерная экономическая активность способна спровоцировать серьезный кризис. Для его предупреждения ЦБ РФ поднимает учетную ставку процента, что автоматически приводит к удорожанию кредитов для населения и фирм. В результате, экономическая активность сдерживается, а спрос на рынке падает.

Таким образом, косвенное вмешательство государства в экономические процессы способно существенным образом повлиять на ключевые аспекты функционирования экономики страны.

Стоит отметить, что впервые ставка рефинансирования была установлена в России в 1992 году. В ту пору её называли единой процентной ставкой. Она применялась тогда, когда речь шла о предоставлении кредитов коммерческим финансово-кредитным учреждениям со стороны ЦБ РФ и его отделений.

В 1998 году началась политика активного изменения этого показателя в целях регулирования процессов в банковском секторе страны. Примечательно, что все вариации производились стихийно и с большим размахом: в пределах от 8 до 150%, что мешало использовать ставку рефинансирования в качестве основы для аналитических прогнозов и экспертных оценок.

Прежняя ставка рефинансирования выгодна для обслуживания директивных кредитов

Так как ставка рефинансирования часто используется при выдаче директивных кредитов госпредприятиям, а финансовое положение некоторых из них серьезно ухудшилось, правительство, на плечи которого легло кредитное бремя части этих компаний, заинтересовано в сохранении ставки на прежнем уровне.

— Эта история началась с того, что у нас усиленно кредитовались неэффективные предприятия. У них настолько все плохо, что даже льготные кредиты по ставке рефинансирования ниже инфляции они обслуживать не могут. Более того, по многим таким предприятиям государство берет на себя погашение процентов по кредиту, то есть его взвалили на бюджет. А он, как известно, сильно дефицитный. Правильное решение — рост ставки рефинансирования — привело бы к тому, что государство должно было бы выплачивать больше процентов по кредитам за эти предприятия, — говорит аналитик.

// TUT.BY

Курс — на снижение

— Сейчас политика Нацбанка направлена на смягчение, это соответствует мировому тренду. Подавляющее большинство национальных регуляторов идут по такому же пути. Это связано с замедлением мировой экономики. Если понизить ставку, деньги становятся более доступными, что в теории должно привести к разогреву экономических показателей. Хотя по факту это работает не всегда. Например, в еврозоне ставка уже много лет составляет 0,00%, но существенного роста не наблюдается.

Было время, когда в Беларуси СР достигала и 50% годовых, и даже больше. Владельцы депозитов получали большие прибыли. Однако одновременно с ростом процентных ставок по вкладам выросли и ставки по кредитам. В экономике всё взаимосвязано. Закредитованные предприятия оказались в тяжелой ситуации: как выплачивать гигантские проценты?

В свою очередь и физические лица не рисковали брать потребительские кредиты на покупку нужных в быту товаров, таких как холодильники, телевизоры, свч-печи и т. д. Всё это в совокупности приводило к падению спроса, замедлению производства.

— На бытовом уровне понижение СР приводит к снижению ставок по кредитам. В конечном итоге растет потребление, что, в свою очередь, двигает экономику вперед.

Рейтинг
( 2 оценки, среднее 5 из 5 )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями: